內地通脹上升，中央已多次加息及增加銀行所需的存款準備金的要求。有人擔心，香港遲早會跟隨國內加息以壓通脹，屆時香港的樓價可能要大幅回落了。
從民生的利益着想，樓價回落可助市民置業安居，一定為社會所樂見。然而從現實去看，這可能只是一廂情願的想法，客觀世界遠比人們想像中複雜。
香港的生活必需品，很多都是來自內地；內地有通脹，香港就會有輸入性的通脹。再者，香港剛實施最低工資，又遇着經濟好、失業率低，本身的內需亦在增加；因此，香港的通脹無可避免會日趨嚴重。
然而，由於香港有聯繫匯率，香港無法跟隨內地加息，而是要緊貼美國的利率走勢。美國對經濟復甦仍未有把握，聯儲局寧接受通脹，也不敢加息。可以預期︰美國的低息環境仍會持續一個相當長的時期；今年之內，美國加息的機會不高。
如果美國不加息，香港自己先加。大量美元就會流入香港賺取息差(聯繫匯率令這樣的行為不用冒匯價風險)。屆時，香港的股市必然狂升；人們在股市賺到錢之後，就會去買樓、去消費。結果，本來為壓通脹而加息，但加息後卻帶來更多的通脹。因此，只要美國不加息，香港也不可能獨自加息太多，以免吸引過多的遊資。因此，期望加息後，樓市的升勢會受抑制，是不切實際的。
即使香港真的踏入了高通脹的加息周期，歷史上，樓價亦甚少在加息周期的初段就應聲回落，而是會與息口同步上升一段頗長的時間，直至利率升到一個不尋常的高位，通脹才受到抑制；這時，樓價才會掉頭回落。如果利率一加，樓價就會回落，那政府就不用為遏抑樓市而頭痛了。
1976至1981年間，通脹不斷上升，利率亦不斷上升(按揭利率從10%升至22%)，但香港的樓價卻在這5年裏升了3倍有多；到1982年中英為香港的前程談判僵持不下的時候，樓價才受政治因素拖累而回落。
由此可見，單是靠加息，並不一定足以遏抑樓市。尤其是在加息周期的初段，人們往往對通脹持續仍有預期，覺得物價還會繼續上升；在這種情況下，樓價不可能與整體物價的表現背馳。
香港現時的存款利率不足0.2厘，按揭利率亦只是1.2厘，而租金回報率則有兩厘多三厘。存款入銀行一定不吸引，不如買樓收租，租金收入已足夠付利息有餘。如果首期付多一點，收到的租金，供完樓還有剩，可以幫補生活開支。此之所以，在低息環境下，流入樓市的資金仍絡繹不絕。
由於存款利率與租金回報率之間仍有一個相當大的距離，加息初期只會令資金流入樓市的速度減慢，而不足以將流向逆轉。歷史上，香港的租金回報率大部分時間都低於按揭利率，到出現這種情況的時候，投資者才來擔心樓價是否位高勢危也未遲。
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