原本想談談中國應該如何保護好自己龐大的外匯儲備問題，但發覺很多人對外匯儲備是甚麼也未搞清楚，即使是教金融經濟的學者，有時也會概念模糊，因此得先向讀者介紹一下外匯儲備的基本知識，才可以進一步討論如何保護外匯儲備問題。
有人主張，把外匯儲備「還富於民」，這是對外匯儲備是甚麼也未弄清楚才會有的說法。中國的外匯儲備，並不是人民存在人民銀行的外幣存款。如果是這樣，當然可以把錢還給人民。但中國的外匯儲備並不是政府從人民手上刮回來的，而是用人民幣向民間兌換回來的。民間有人做生意，有產品出口，或賣了資產給外國投資者，就會收到外幣。過去有段時間，中國政府不許民間存有外幣，所以只好把外幣賣給政府，兌換成人民幣，而政府手上就會有了一筆外匯儲備。
人民在以上的過程中，已拿回錢(人民幣)，可以在社會裡消費與投資，政府怎可能又把外匯再次還給人民？豈不是同一筆錢，變成兩筆錢來用？如果民間產生的財富只有一筆，錢卻一變二重複使用，中國不急劇通脹才怪。
這筆錢不但不可以還給人民使用，政府自己也不可以用，一樣會引起通脹。在帳目上，這筆錢根本不是屬於政府的錢，不是政府的財政盈餘，在法理上政府根本不可以動用。
這筆錢只能拿來作儲備，因為它是政府印人民幣向民間兌換外幣的基礎與根據。政府要預備民間可能有朝一日要求把人民幣兌回外幣。譬如，民間若果生意做得不好，外貿出現逆差，就會有公司欠外國錢，他們就需要用人民幣兌外幣找數。
此外，在中國的外來投資者，他們來的時候，用外幣兌人民幣，亦成了外匯儲備的一部分；他們走的時候，只要交足稅，就可以把本金與利潤一併兌成外幣調走。中國政府必須保留外匯儲備，以應付以上可能出現的情況。
在本質上，外匯儲備不等同政府的財政盈餘，政府不能隨便動用。有學者建議，中國政府可利用外匯儲備來減稅、進口天然資源、送優秀學生出外留學，以及用作改善老人福利。這是行不通的，如果真的這樣做，中國的財政一定帳目大亂，重蹈國民黨晚期的覆轍。
作為外匯儲備，只能儲存備用，不可以作消耗性的花費。政府的金融管理部門，可以拿這筆外匯買資產，求保值(甚至謀求增值，但不可以太進取，以免招來額外的風險)；但不能用在經常性的財政開支上。
傳統上，大部分政府都是拿外匯儲備來買評級高的債券，尤以美國國庫債券為主，貪其可靠穩定，套現容易。可惜，金融海嘯之後，美國的金融系統已面臨破產的風險，中國若不重新作出部署，危機一旦爆發，可以招致嚴重損失。
印度與南韓最近就把部分外匯儲備拿來買黃金，中國似乎也在等機會，但行動未夠快。現在黃金雖已升了不少，再去追好像已吃虧，但也應該好過持有太多的美國債券。
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