2009年9月22日星期二

C 觀點 : 大到政府非救不可

http://hk.centanet.com/icms/article-tc-230-21279.aspx

以前,市場上有一種說法︰銀行追小戶還債的時候,會非常狠心;欠少少信用卡數,也可以追到你破產,完全沒有人情講。但如果你欠銀行的錢夠多,銀行反而不會逼死你,甚至會反過來設法救你,助你渡過難關。

 

銀行之所以會這樣做,是因為逼死了你,就得把整筆債撇賬,不但會影響銀行當年的盈利表現,而且會把管理階層過往的錯誤充份暴露,成了不可改變的現實,令到銀行的高層決策者無法向股東交代。

 

這種情況令銀行對欠債多的大戶不得不採取非救不可的政策。他們會為大債戶安排新的銀團貸款,以新債養舊債,以便讓這筆賬可以拖下去,不至一下子變成壞賬,希望拖到下一次的高增長期的來臨,債戶又再恢復盈利,有能力把欠銀行的錢,連本帶息歸還。

 

這種情況以前主要發生在銀行界,想不到金融海嘯之後,竟變成西方大國的政府行為。政府為了自己的管治地位不至受動搖,竟拿納稅人的錢,去挽救一些之前但求盈利,行為魯莽,兼且不負責任的金融巨無霸。

 

這些巨無霸,在全球化的幌子下,已侵佔全球每一個角落,由南美的阿根廷,至北歐的冰島,都買了他們的內藏毒素的金融產品。他們設計出來的產品,結構上互相牽連。一個出事就足以拖累全世界,足以造成雪崩式的大災難,令全球經濟大衰退。

 

雷曼出問題的時候,有一派意見認為;既然銀行的管理層犯了這麼嚴重的錯誤,那就應該讓他們自食其果,以後其他銀行才會吸取教訓。可是這個苦果並非由雷曼的管理層單獨承擔,連香港的小戶也要分攤了過百億。更要命的是出現了骨牌效應,拖累了全球整個金融系統,令它在互不信任下,無法運作。

 

在這種情況下,各國政府如不齊齊出手,全球經濟就會進入「冰河時期」。屆時,各國政府,無論是民選的,還是專政的,都有機會被迫下台。這是為政者最不想看到的,於是只好動用公帑去挽救那些經營不善的金融機構;甚至付出高至一般納稅人無法理解的分手費,以與犯了大錯的舊有管理層解約。納稅人無法明白,為何這些高層決策者,無需對自己的錯誤決策負責?或許政府早已知道,若是追究下去,最難辭其咎的,是政府自己。

 

為了避免歷史重演,政府除了要重新檢討對金融業的監管制度外,更應該思考一下,是否需要這麼熱衷去投入全球一體化。如果我們容許全球不同的種族,不同的文化,可以有不同的發展模式,而不是追求甚麼普世都要認同的制度。那麼,人類在發展的過程中,還有機會互相參照,取長補短。太早判斷歷史有必由之路,社會有理想制度,只會走向一元專政。各國其實可以走自己發展的道路,無需急急加入國際大家庭,接受發達國家操控與連累。

(轉載自2009922am730C觀點)

 

 

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